호텔신라(008770) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시고, 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
※ 본문에 기재된 수치는 수집 시점/집계 기준(연결/별도, 회계 처리, 주가 산정일)에 따라 달라질 수 있습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

사업 내용(요약)
TR부문은 서울·제주 시내 및 인천·싱가포르·홍콩 공항 등 국내외 면세점을 운영한다고 하며, 호텔&레저부문은 서울/제주 신라호텔, 신라모노그램, 신라스테이 등 호텔 브랜드를 구축해 레저·여행으로 다각화한다고 합니다(세부는 공시 기준).

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS연결 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 IFRS연결 표 기준.

보조 지표(동일 표 기준, 참고)
- 부채비율: 2025년 약 220.14% (2024년 약 196.95%)
- 당좌비율: 2025년 약 67.41% (2024년 약 68.53%)
- ROE(지배주주): 2025년 약 -14.46% (2024년 약 -6.50%)
- 영업이익률: 2025년 약 0.33% (2024년 약 -0.13%)

해석(요지)
매출은 증가했지만 수익성(영업이익률)이 낮고, 당기순이익은 큰 폭 적자로 표시됩니다. 면세업은 프로모션/수수료/환율/채널 변화로 손익 변동이 커질 수 있어 세부 손익은 공시로 확인합니다.

4. 성장성

분기 매출(2025년, 동일 표 분기 열 합산 검증 / 단위: 억 원, 참고)
※ 분기별 단일 분기 수치로 표시된 경우, 연간 합계는 40,683억 원과 일치합니다(9,718+10,254+10,257+10,454=40,683).

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-17 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 약 16:10경)

해석(요지)
적자 구간에서는 PER 해석이 제한됩니다. 실적이 회복되면 지표가 빠르게 바뀔 수 있어, 분기 손익/공항점 이슈/인바운드 수요를 함께 봅니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 인바운드·여행 수요 회복과 면세 매출 연동
• 공항·시내점 임차료/수수료 및 경쟁환경
• 환율과 소비 패턴(개별관광/단체) 변화

7. 리스크 요인

• 면세 경쟁 심화 및 마진 압박
• 환율/금리 및 소비 둔화
• 공항/시내점 계약 조건 변화(임차료·수수료)
• 부채비율 및 이익 변동성

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

실제 목표주가·적정가는 증권사 리서치와 공시를 참고하시기 바라며, 투자 판단은 투자자 본인에게 있습니다.

10. 한 줄 총평

호텔신라는 면세(TR) 중심 회복 기대가 있지만 2025년 연결 기준 순손실이 큰 폭으로 표시되어, 핵심은 TR 수익성(프로모션/수수료/임차료)과 분기 손익을 공시로 확인하는 것입니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 분기 실적, 공항 면세 환경, 환율/인바운드 지표
• 중장기: 면세 경쟁구도, 호텔 브랜드 확장, 비용 구조 개선

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 목표주가 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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