한농화성(011500) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS별도 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 IFRS별도 표 기준.

안정성/수익성 지표(동일 표 기준, 참고)
- 부채비율: 2025년 약 36.68% (2024년 약 41.28%)
- 당좌비율: 2025년 약 223.61% (2024년 약 244.69%)
- ROE(지배주주): 2025년 약 2.28% (2024년 약 2.74%)
- 영업이익률: 2025년 약 1.67% (2024년 약 2.46%)
- 유보율: 2025년 약 2,125.11% (2024년 약 2,015.97%)

해석(요지)
재무안정성(부채비율 30%대, 당좌비율 200%대)은 양호하게 표기되지만, 수익성(영업이익률 1%대)은 낮게 나타납니다. 원재료/제품 믹스 변화에 따라 이익 변동 가능성이 있습니다.

4. 성장성

분기 매출 합≈연간 검증(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
네이버 분기 열(2025.03~2025.12) 624 + 530 + 512 + 479 = 2,145 → 연간 2,145억과 일치합니다.

분기 손익 포인트(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
- 영업이익: 6 → 16 → 2 → 12
- 당기순이익: 31 → 4 → 6 → -3(4분기 마이너스 표기)
4분기 순이익이 음수로 표시되어 비영업 손익(금융손익/평가손익/일회성) 여부를 공시로 확인할 필요가 있습니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-22 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 16:10)

해석(요지)
EPS가 작게 표기되어 PER이 100배대로 높게 나타납니다. 배당수익률은 낮게 표시되며(0.x%), 투자 판단 시 이익 지속성과 업황(원가/수요)을 함께 점검하는 것이 필요합니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 반도체/전자 소재는 업황 사이클 영향이 큼
• 퍼스널케어는 상대적으로 안정적 수요 가능
• 정밀화학은 원재료/에너지 가격 변화에 민감

7. 리스크 요인

• 마진: 영업이익률 1%대(박리)
• 비영업 손익: 2025.12 순이익 -3억 표기
• 원가/환율: 원재료/환율 변동에 따른 수익성 변화
• 사이클: 반도체/전자 업황 둔화 시 수요 영향

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

한농화성은 재무안정성은 양호하게 보이지만 마진이 낮고 4분기 순이익이 마이너스로 표기되어, 비영업 요인 및 제품 믹스 변화(고부가 전환) 여부를 공시로 확인하는 것이 중요합니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 원재료/환율, 분기 이익(특히 4분기), 화학/2차전지 테마 수급
• 중장기: 반도체/전자용 첨단소재 확대, 고객 다변화, 마진 구조 개선

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 배당, 목표주가 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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