경인양행(012610) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 기업실적분석/시세 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS연결 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 IFRS연결 표 기준.

안정성/수익성 지표(동일 표 기준, 참고)
- 부채비율: 2025년 약 98.78% (2024년 약 105.32%)
- 당좌비율: 2025년 약 52.07% (2024년 약 59.35%)
- ROE(지배주주): 2025년 약 2.35% (2024년 약 6.56%)
- 영업이익률: 2025년 약 4.28% (2024년 약 6.47%)

해석(요지)
2024년 흑자 전환 이후 2025년에도 영업흑자는 유지되지만, 마진과 ROE가 둔화되고 순이익이 크게 감소한 것으로 표기됩니다. 당좌비율이 50%대(낮음)로 표기되어 단기 유동성과 운전자본 관리도 점검이 필요합니다.

4. 성장성

분기 매출 합≈연간 검증(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
네이버 분기 열(2025.03~2025.12) 994 + 1,003 + 907 + 892 = 3,796로 계산되며, 연간 3,797억과 1억 차이가 있습니다.
※ 네이버 분기 실적은 누적값 차감 방식으로 계산되어 공시 분기값과 차이가 날 수 있다고 안내되어 있으며, 정확한 분기/연간 일치 검증은 DART 확인을 권고합니다.

분기 손익 포인트(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
- 영업이익: 53 → 54 → 12 → 43 (3Q 둔화 후 4Q 회복)
- 당기순이익: 27 → -19 → 13 → 35 (2Q 적자)
2Q 순손실(-19억)은 비영업 손익/일회성 영향 가능성이 있어 DART 확인을 권고합니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-23 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 16:10)

해석(요지)
PBR은 1배 미만으로 낮게 표기되지만, 순이익이 줄어든 구간에서는 PER이 높아 보일 수 있습니다. 배당(50원) 표기가 있어 배당 지속 여부는 이익/현금흐름과 함께 확인이 필요합니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 염료/화학은 원재료·에너지 비용 및 수요 사이클에 민감
• 친환경(규제/공급망) 대응이 제품/고객 확보에 영향
• 전자재료/반도체 중간재는 품질·인증·고객사 투자 사이클이 중요

7. 리스크 요인

• 이익 둔화: 2025년 영업/순이익이 전년 대비 감소 표기
• 분기 변동: 2025.06 순 -19억 표기
• 유동성: 당좌비율 50%대(낮음) 표기
• 원가/환율: 원재료·에너지·환율 변동

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

경인양행은 네이버 기준 2024 흑자 전환 후 2025 영업흑자 유지가 확인되지만, 순이익 급감과 당좌비율 50%대가 함께 보여 DART로 2Q 순손실 원인 및 현금흐름/운전자본을 점검하는 것이 핵심입니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 원재료/환율, 분기 마진(영업이익률), 배당 지속성
• 중장기: 전자재료/반도체 중간재 확장 성과, 친환경 대응, 제품 믹스 개선

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 배당, 목표주가 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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