스페코(013810) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 기업실적분석/시세 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS연결 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 최근 연간 실적 표 기준.

안정성/수익성 지표(2025년, 참고 / 네이버 기업실적분석)
- 부채비율: 58.38%
- 당좌비율: 247.98%
- ROE(지배주주): -0.21%
- 영업이익률: -1.21%
- 순이익률: -0.81%

해석(요지)
2025년은 매출이 증가하면서 영업손실이 크게 축소된 것으로 표기됩니다. 다만 아직 연간 적자 구간이므로, 수주 인식(납기/검수)과 프로젝트 믹스에 따른 분기 변동을 함께 보는 것이 중요합니다.

4. 성장성

분기 매출 합≈연간 검증(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
네이버 분기 열(2025.03~2025.12) 74 + 79 + 93 + 135 = 381 → 연간 380억과 근사(반올림 차이)합니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-23 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 16:10)

해석(요지)
적자 구간에서는 PER이 유효하지 않아, PBR·현금흐름·수주/가동률 같은 질적 지표를 병행해 보는 편이 유용합니다. 시총이 작아 이슈/수급에 따른 변동성이 커질 수 있습니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 방산/특수장비는 지정학·국방예산 변화에 민감
• 풍력·플랜트는 정책·금리·발주 사이클 영향을 크게 받음
• 제조업 특성상 수주→납기→검수(매출 인식)에 따라 분기 변동이 큼

7. 리스크 요인

• 실적 리스크: 2023~2025년 연간 영업/순이익 적자 표기
• 프로젝트 리스크: 인식 지연(검수)·원가 상승·환율 변동
• 수주 공백: 발주 지연 시 매출·가동률 압박
• 소형주 변동성: 뉴스/테마 수급에 민감

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

스페코는 네이버 기준 2025년 매출 증가와 함께 손실이 축소됐지만 여전히 적자 구간이어서, 투자 전 수주 잔고·납기/검수(인식)·원가/환율·현금흐름을 중심으로 점검하는 것이 핵심입니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 수주/공급계약 공시, 테마(방산/풍력) 수급, 거래량 급증·급감
• 중장기: 반복 납품 구조, 수익성 정상화(흑자 전환), 해외 수주 비중

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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