한온시스템(018880) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 네이버 증권·한국거래소(KRX)·금감원 전자공시(DART)에서 반드시 확인하시고, 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
※ 본문에 기재된 수치는 수집 시점/집계 기준(연결/별도, 회계 처리, 주가 산정일)에 따라 달라질 수 있습니다.
※ 본 리포트 작성 시 와이즈리포트·에프앤가이드 URL/화면은 인용하지 않았으며, 출처는 네이버 증권(내부 표기상 KRX 제공 포함)·DART로 한정합니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

사업 내용(요약)
네이버 금융 기업개요에 따르면 1986년 설립·1996년 유가증권 상장. 2013년 Visteon 공조부문 인수 등으로 글로벌 공조 시장 점유율 2위로 도약했다는 설명과, 2025년 최대주주가 한국타이어앤테크놀로지로 변경되었다는 요약이 함께 표시된다(세부는 DART 확인).

네이버 금융 종목 페이지
https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=018880

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(연결 기준 / 2024년 대비 2025년)
※ 아래 IFRS(연결) 연간 수치는 네이버 금융 › 기업실적분석 › 최근 연간 실적 표에서 인용했다. 단위는 억 원(네이버 표와 동일).

재무(참고, 2025.12 연결 / 네이버 표 표시)
부채비율 168.14%, 당좌비율 75.17%로 표시된다(산정·세부는 공시 확인).

해석(요지)
영업이익은 회복됐으나 순이익은 적자 지속으로, 금융손익·환율·일회성 비용/손익 등이 순이익에 미치는 영향을 사업보고서(주석 포함)로 확인하는 것이 중요하다.

출처(참고)
- 네이버 금융(기업실적분석/재무요약 포함): https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=018880

DART 공시(참고)
- 공시 검색 포털: https://dart.fss.or.kr/
- (예시) 사업보고서(제출 2024-03-20): rcpNo=20240320000500 — https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240320000500
- 최신 사업보고서 rcpNo는 DART에서 「한온시스템」 또는 종목코드 018880으로 검색해 확인할 것.

4. 성장성

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-13 (네이버 증권, 장마감 16:10 표기 기준)

52주 베타
네이버 종목 페이지 스냅샷에는 베타가 표로 제공되지 않았다. 필요 시 KRX/증권사 HTS에서 별도 확인할 것.

해석(요지)
적자 구간에서는 PER이 N/A로 표시될 수 있다. 이 경우 PBR, 현금흐름, 부채/이자비용, 영업이익의 지속성을 함께 보는 편이 안전하다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 자동차 생산/판매 사이클 및 전동화 전환
• EV 열관리 고도화(히트펌프 등)
• 환율·원가·금리 등 거시 변수 민감

7. 리스크 요인

• 순이익 변동성: 영업이익 대비 순이익 적자 지속(금융/환율/일회성)
• 부채/금리: 이자비용 민감(공시 확인)
• 수요: 완성차 업황·전기차 캐즘
• 경쟁: 글로벌 열관리 경쟁 심화·단가 압박

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

투자의견/목표주가(참고)
네이버 투자정보에 투자의견 3.44(중립), 목표주가 4,344원으로 표시된다(표시 값은 시점에 따라 변동).

실제 목표주가·적정가는 증권사 리서치와 공시를 참고하시기 바라며, 투자 판단은 투자자 본인에게 있습니다.

10. 한 줄 총평

한온시스템은 전동화 열관리 수혜를 기대할 수 있으나, 영업이익 개선 대비 순이익 적자 지속이 확인되어 금융/환율/일회성 요인을 공시로 분해해 보는 것이 핵심이다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 분기 실적, 환율·금리, 완성차 생산/판매 지표
• 중장기: 전동화 열관리 제품 믹스, 부채·현금흐름 개선, 고객 다변화

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·EPS·BPS, 실적 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 네이버 증권·KRX·DART 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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