삼표시멘트(038500) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS연결 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 IFRS연결 표 기준.

안정성/수익성 지표(동일 표 기준, 참고)
- 부채비율: 2025년 약 84.00% (2024년 약 96.38%)
- 당좌비율: 2025년 약 66.94% (2024년 약 74.60%)
- ROE(지배주주): 2025년 약 5.29% (2024년 약 9.04%)
- 영업이익률: 2025년 약 11.31% (2024년 약 13.14%)
- 유보율: 2025년 약 1,357.69% (2024년 약 1,301.77%)

해석(요지)
2025년은 매출 감소에도 영업이익률이 10%대를 유지하는 것으로 표시됩니다. 다만 당좌비율이 60%대로 낮게 표기되어 단기 유동성(재고·매출채권/차입) 구조를 점검할 필요가 있습니다. 2024년 대비 이익(영업/순)이 줄어든 점은 업황/원가 영향 여부를 확인하는 것이 좋습니다.

4. 성장성

분기 매출 합≈연간 검증(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
네이버 분기 열(2025.03~2025.12) 1,515 + 1,778 + 1,563 + 1,912 = 6,768 → 연간 6,769억과 1억 차이가 있습니다.
※ 네이버 안내대로 분기 수치는 누적값 차감 방식으로 계산되어 공시 분기 실적과 차이가 있을 수 있으니, 정확한 합산은 DART 분·사업보고서로 확인 권고.

분기 손익 포인트(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
- 영업이익: 21 → 284 → 129 → 332(분기 변동)
- 당기순이익: -58 → 183 → 46 → 236(1분기 적자 후 회복)
1분기 순손실(-58억) 이후 회복이 표시되어 원가/비용/비영업 손익 변동 요인을 공시로 확인하는 것이 좋습니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-22 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 16:10)

해석(요지)
PER이 40배대, PBR이 2배대로 표기됩니다. 실적이 2024→2025로 감소한 점을 감안하면 밸류는 업황 반등/원가 안정에 대한 기대가 반영될 수 있어, 시멘트 업황(착공/가동률)과 원가(에너지)가 핵심 변수입니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 시멘트는 건설경기(착공/인프라)와 연동되는 경기민감 산업
• 에너지(유연탄/전력) 및 환경 규제(탄소) 영향이 크며, 친환경 투자·순환자원 활용이 경쟁력 요소
• 가동률 하락 국면에서는 고정비 부담으로 수익성이 빠르게 흔들릴 수 있음

7. 리스크 요인

• 업황: 건설경기 둔화 시 출하량/가동률 저하
• 원가: 에너지/운송비/탄소 비용 상승
• 유동성: 당좌비율 60%대 표기(운전자본 구조 점검 필요)
• 실적 변동: 1분기 순손실(-58억) 후 회복(비영업 포함)
• 밸류 부담: PER 40배대 표기(이익의 지속성/정상화 여부 중요)

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

삼표시멘트는 네이버 기준 2025년에도 영업이익률 10%대가 표기되는 편이지만, 업황·원가 민감도가 높고 당좌비율 60%대가 함께 표시되어, 투자 전 DART로 운전자본/차입·현금흐름과 원가(에너지/탄소) 영향을 확인하는 것이 좋습니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 시멘트 출하/가격 지표, 에너지 가격, 분기 이익(1분기 적자 재발 여부), 거래대금
• 중장기: 친환경 설비 투자 효과(폐열발전/순환자원), 규제 대응, 레미콘 사업의 수익 기여

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 배당, 목표주가 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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