오픈베이스(049480) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS연결 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 IFRS연결 표 기준.

안정성/수익성 지표(동일 표 기준, 참고)
- 부채비율: 2025년 약 81.92% (2024년 약 88.63%)
- 당좌비율: 2025년 약 135.41% (2024년 약 145.13%)
- ROE(지배주주): 2025년 약 8.85% (2024년 약 9.51%)
- 영업이익률: 2025년 약 3.40% (2024년 약 2.94%)
- 유보율: 2025년 약 507.54% (2024년 약 458.14%)

해석(요지)
매출은 2,000억대 중후반으로 유지/증가하고, 영업이익률은 3%대의 박한 마진 구조가 특징으로 보입니다. 프로젝트형 매출 비중이 높다면 분기별 변동과 원가/인건비 영향에 유의해야 합니다.

4. 성장성

분기 매출 합≈연간 검증(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
네이버 분기 열(2025.03~2025.12) 399 + 483 + 507 + 942 = 2,331 → 연간 2,331억과 일치합니다.

분기 손익 포인트(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
- 영업이익: -18 → 19 → 17 → 61(연말 분기 비중 큼)
- 당기순이익: -14 → 27 → 14 → 48
연말(2025.12) 분기에서 이익이 크게 잡히는 패턴이 보여 프로젝트 인식/정산 영향을 확인할 필요가 있습니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-21 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 16:10경)

해석(요지)
PBR이 1배 내외로 표기되며, 이익 규모 대비 고평가로 보이진 않지만, 테마/수급에 따라 단기 변동성이 나타날 수 있습니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 기업의 클라우드 전환/AI 인프라 확대는 중장기 수요 요인
• 제로트러스트·네트워크 보안 수요는 구조적으로 존재
• 다만 공공/대기업 프로젝트는 발주/예산 사이클에 민감

7. 리스크 요인

• 마진 구조: 영업이익률 3%대(네이버 표기)로 원가/인건비 상승 시 민감
• 프로젝트 변동: 분기 실적(특히 연말) 편중 가능성
• 경쟁 심화: SI/클라우드·보안 파트너 시장 경쟁
• 테마 변동성: 보안/양자/AI 등 테마 수급에 따른 주가 급변

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

오픈베이스는 흑자 기반 위에 클라우드·보안 트렌드가 있으나, 낮은 마진과 프로젝트 인식 편중 가능성이 있어 분기 추세와 현금흐름을 함께 점검하는 것이 중요합니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 수주/프로젝트 뉴스, 분기 실적(연말 편중 여부), 거래대금/수급
• 중장기: 클라우드/보안 서비스 비중 확대, 반복 매출 구조, 마진 개선 전략

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 배당, 목표주가 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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