STX엔진(077970) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 기업실적분석/시세 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS연결 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 IFRS연결 표 기준.

안정성/수익성 지표(동일 표 기준, 참고)
- 부채비율: 2025년 약 237.50% (2024년 약 250.29%)
- 당좌비율: 2025년 약 49.05% (2024년 약 42.62%)
- ROE(지배주주): 2025년 약 22.26% (2024년 약 10.15%)
- 영업이익률: 2025년 약 8.82% (2024년 약 5.83%)

해석(요지)
연간 기준으로는 매출·이익·ROE 개선이 표기되지만, 부채비율이 200%대이며 당좌비율이 50% 미만~근처로 낮아 유동성/운전자본 부담을 점검할 필요가 있습니다.

4. 성장성

분기 매출 합≈연간 검증(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
네이버 분기 열(2025.03~2025.12) 1,391 + 2,137 + 1,921 + 2,445 = 7,894로 계산되며, 연간 7,893억과 1억 차이가 있습니다.
※ 네이버 분기 실적은 누적값 차감 방식으로 계산되어 공시 분기값과 차이가 날 수 있다고 안내되어 있으며, 정확한 분기/연간 일치 검증은 DART 확인을 권고합니다.

분기 손익 포인트(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
- 영업이익: 155 → 333 → 154 → 54 (4Q 둔화)
- 당기순이익: 105 → 297 → 140 → 146 (연간 유지, 분기 믹스 차이)
4Q 영업이익률(2.20%) 급락은 제품/프로젝트 믹스, 원가, 충당·일회성 등 영향 가능성이 있어 공시 확인이 필요합니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-22 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 16:10)

해석(요지)
조선/방산 업종 강세 구간에서 멀티플이 빠르게 확장될 수 있으나, PBR이 6배 내외로 높게 표기되어 수익성 지속(마진)과 운전자본/현금흐름이 밸류 정당성의 핵심입니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 조선 사이클 회복 시 엔진/기자재 수요 동반 확대
• 방산 수출 확대(플랫폼/탄약/부품)와 국산화는 수주 가시성에 긍정적
• 친환경(연료전환)·효율 개선 기술은 중장기 경쟁력 요소

7. 리스크 요인

• 유동성: 당좌비율 40~50%대(낮음) 표기
• 레버리지: 부채비율 200%대 표기
• 분기 수익성 변동: 2025.12 영업이익률 2.20% 급락 표기
• 프로젝트 리스크: 원가/납기/클레임/충당 반영 가능
• 사이클: 조선·방산 예산/수출 환경 변화

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

STX엔진은 네이버 기준 연간 실적 개선이 뚜렷하지만 유동성(당좌 낮음)과 4Q 마진 급락이 함께 보여, 투자 전 DART로 운전자본/현금흐름과 4Q 수익성 변동 원인을 확인하는 것이 핵심입니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 조선/방산 수주 뉴스, 분기 마진(특히 4Q 둔화), 공시(충당/수주)
• 중장기: 친환경 엔진 기술, 방산 수출 지속성, 재무구조(당좌/차입) 개선

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 배당, 목표주가 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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