이엠앤아이(083470) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, 네이버 표 기준 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 표의 IFRS 표기가 연도/분기별로 다릅니다.
- 연간 2023.12: IFRS연결
- 연간 2024.12: IFRS별도
- 연간 2025.12: IFRS연결
- 분기(2025.03~2025.12): IFRS별도
→ 연간/분기 및 연도 간 연결·별도 혼용이므로, 정확한 비교는 DART 연결/별도 공시로 확인 권고.

안정성/수익성 지표(표 기준, 참고)
- 부채비율: 2025년 약 31.70%(연결) / 2024년 약 57.95%(별도)
- 당좌비율: 2025년 약 280.05%(연결) / 2024년 약 162.00%(별도)
- ROE(지배주주): 2025년 약 -36.56%(연결) / 2024년 약 10.39%(별도)

해석(요지)
2025년은 적자 폭이 확대된 것으로 표시되며(순 -48억), 연도별로 연결/별도 기준이 섞여 있어 단순 비교는 위험합니다. 2025년 적자의 원인(원가/판관비/손상/평가손익 등)은 공시로 확인이 필요합니다.

4. 성장성

분기 매출 합≈연간 검증(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
네이버 분기(별도) 60 + 63 + 30 + 31 = 184로 표시되어, 연간 2025년 매출 184억(연결 표기)과 수치만 동일합니다.
다만 IFRS 기준이 분기(별도) vs 연간(연결)로 달라, 동일성은 우연/구성 차이 가능성이 있어 DART로 기준 일치 확인 권고합니다.

분기 손익 포인트(2025년 / 단위: 억 원, 참고 / 분기 표는 IFRS별도)
- 영업이익: -5 → 2 → -5 → -8
- 당기순이익: -6 → 2 → -11 → -29
4분기 순손실이 확대(-29억)로 표기되어, 일회성/평가손익 여부를 공시로 확인할 필요가 있습니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-22 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 16:10)

해석(요지)
적자 구간으로 PER 해석은 제한적이며, 초소형 시총 구간으로 변동성이 커질 수 있습니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• OLED 발광재료 시장 성장(사이클)과 연동
• 소재는 고객사 인증/양산 적용까지 시간이 필요
• AI 기반 소재 설계는 차별화 요인이 될 수 있으나 성과 검증이 필요

7. 리스크 요인

• IFRS 혼용: 네이버 표에서 연도/분기 및 연간 기준이 연결·별도 혼용(비교 리스크)
• 적자 확대: 2025년 영업/순손실(특히 4분기 순손실 확대 표기)
• 소형주 변동성: 시총 200억대 표기
• 자본/조달: 증자·CB 등 검토 기사 존재(공시 확인 필요)

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

이엠앤아이는 OLED 소재/AI 소재 설계 스토리가 있으나, 네이버 표 기준 연결·별도 혼용과 2025년 적자 확대가 함께 보여서, 투자 전 DART로 기준을 맞춘 재무 비교와 손실 원인을 확인하는 것이 중요합니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 공시(병합/증자/CB 등), 수급·변동성, 분기 손익(4분기)
• 중장기: OLED 소재 양산 적용, AI 소재 개발 성과, 반복 매출 구조, 현금흐름

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 배당, 목표주가 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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