윈스테크넷(136540) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS연결 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 IFRS연결 표 기준.

안정성/수익성 지표(동일 표 기준, 참고)
- 부채비율: 2025년 약 13.38% (2024년 약 12.80%)
- 당좌비율: 2025년 약 589.36% (2024년 약 611.75%)
- ROE(지배주주): 2025년 약 10.18% (2024년 약 10.86%)
- 영업이익률: 2025년 약 21.46% (2024년 약 21.09%)
- 유보율: 2025년 약 2,815.48% (2024년 약 2,653.87%)

해석(요지)
최근 3개년(2023~2025) 모두 매출 900~1,000억대, 영업이익 200억대가 표기되어 수익성 유지가 확인됩니다. 다만 공공/기업 보안 투자 사이클 및 프로젝트 인식 시점에 따라 분기 변동이 발생할 수 있습니다.

4. 성장성

분기 매출 합≈연간 검증(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
네이버 분기 열(2025.03~2025.12) 183 + 219 + 186 + 402 = 990 → 연간 986억과 4억 차이가 있습니다.
※ 네이버 안내대로 분기 수치는 누적값 차감 방식으로 계산되어 공시 분기 실적과 차이가 있을 수 있으니, 정확한 합산/정산은 DART 분·사업보고서로 확인 권고.

분기 손익 포인트(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
- 영업이익: 24 → 47 → 34 → 105(연말 분기 비중 큼)
- 당기순이익: 28 → 39 → 38 → 79
연말 분기(2025.12)에서 이익이 크게 잡히는 패턴이 보여 프로젝트 인식/정산 영향을 점검할 필요가 있습니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-21 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 16:10경)

해석(요지)
PER 10배 미만, PBR 1배 미만과 함께 배당수익률이 높게 표시됩니다. 다만 보안 업종은 정책/사고 이슈, 공공 발주, 원가(메모리 가격 등) 환경에 따라 단기 밸류·모멘텀이 흔들릴 수 있습니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 보안 위협 고도화 및 규제 강화로 보안 투자 수요는 구조적으로 존재
• 생성형 AI 확산에 따른 데이터/모델 보안 수요 확대 가능
• 반면 공공 발주·예산 사이클 및 경쟁 심화는 변동 요인

7. 리스크 요인

• 프로젝트/공공 발주 중심 매출 인식 시점에 따른 분기 변동
• 원가(하드웨어/메모리 등) 및 인건비 상승 시 마진 압박
• 경쟁 심화(국내외 보안 벤더), 기술 트렌드 변화(AI 보안) 대응
• 분기 합계와 연간 매출 표기 간 차이(상기 4억) → 공시 확인 필요

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

윈스테크넷은 네이버 기준 최근 3년 영업이익률 20%대와 낮은 부채비율이 돋보이지만, 분기 인식/프로젝트 사이클과 원가 환경 변화는 체크가 필요합니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 공공/보안 이슈 뉴스, 거래대금, 외국인 수급(7.80% 표기), 실적 발표 구간
• 중장기: 관제/클라우드 서비스 비중(반복 매출), 제품 경쟁력, 배당 지속 가능성(현금흐름/정책)

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 배당, 목표주가 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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