SGA솔루션즈(184230) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS연결 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 IFRS연결 표 기준.

안정성/수익성 지표(동일 표 기준, 참고)
- 부채비율: 2025년 약 186.92% (2024년 약 106.48%)
- 당좌비율: 2025년 약 76.30% (2024년 약 82.12%)
- ROE(지배주주): 2025년 약 45.29% (2024년 약 -20.26%)
- 영업이익률: 2025년 약 24.05% (2024년 약 -9.57%)
- 유보율: 2025년 약 294.62% (2024년 약 597.68%)

해석(요지)
2024년 적자에서 2025년은 영업/순이익이 크게 개선된 것으로 표기됩니다. 다만 같은 기간 부채비율이 급등하고(B/S 레버리지 증가), 당좌비율이 100% 미만으로 표기되어 재무구조 변화의 원인(차입·전환사채·합병 영향 등)을 DART로 확인 권고합니다.

4. 성장성

분기 매출 합≈연간 검증(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
네이버 분기 열(2025.03~2025.12) 80 + 103 + 303 + 233 = 719 → 연간 616억과 103억 차이가 있습니다.
※ 네이버 안내대로 분기 수치는 누적값 차감 방식으로 계산되어 공시 분기 실적과 차이가 있을 수 있으나, 차이가 큰 편이어서 DART 분·사업보고서로 연간/분기 인식 기준(합병/사업결합/중단사업)을 확인 권고합니다.

분기 손익 포인트(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
- 영업이익: -23 → -6 → 84 → 87
- 당기순이익: -29 → -24 → 76 → 123
상반기 적자에서 하반기 흑자로 급변해, 일회성/평가손익/사업결합 가능성을 공시로 확인할 필요가 있습니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-22 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 16:10)

해석(요지)
EPS/이익이 크게 표기되며 PER은 낮게(4배대) 표시되지만, 사업결합/일회성 여부에 따라 지속 가능성이 달라질 수 있습니다. 네이버 화면에 투자경고가 표기됩니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 제로트러스트/클라우드 전환은 구조적 수요
• 공공/금융 발주 및 보안 규제 강화는 기회
• 보안업종은 테마 수급에 따른 주가 변동성이 확대될 수 있음

7. 리스크 요인

• 실적 지속성: 2025년 이익 급증이 일회성인지 여부
• 재무 구조: 부채비율 급등(186.92%) + 당좌비율 100% 미만
• 수급/희석: 전환청구권 행사 등 공시 이슈(희석 가능)
• 테마 변동성: 투자경고 및 급등락 가능

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

SGA솔루션즈는 2025년 이익 급증이 표기되지만, 분기 합산과 연간 수치 차이가 크고(합병/회계 가능성), 부채비율 급등이 함께 보여서 투자 전 DART로 실적의 질과 희석/재무구조를 우선 확인하는 것이 안전합니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 투자경고, 전환청구권/유상증자 등 공시, 거래대금·변동성
• 중장기: 제로트러스트 매출 확대, 반복매출 구조, 합병 이후 정상화된 손익·현금흐름

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 배당, 목표주가 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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