케이사인(192250) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 증권·금융 사이트 및 공시(DART/KRX/FnGuide 등)에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS연결 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 IFRS연결 표 기준.

안정성/수익성 지표(동일 표 기준, 참고)
- 부채비율: 2025년 약 62.07% (2024년 약 65.79%)
- 당좌비율: 2025년 약 84.65% (2024년 약 89.09%)
- ROE(지배주주): 2025년 약 2.68% (2024년 약 1.90%)
- 영업이익률: 2025년 약 5.98% (2024년 약 2.52%)

해석(요지)
연간 기준으로는 2025년에 수익성(영업이익률)이 개선된 표시입니다. 다만 분기 표에서 일부 분기 적자가 나타나 변동성이 존재합니다.

4. 성장성

분기 매출 합≈연간 검증(2025년 / 단위: 억 원, 참고)
네이버 분기 열 값(표시)을 합산하면 68 + 126 + 71 + 219 = 484억으로 연간(484억)과 일치합니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-17 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 약 16:10경)

해석(요지)
단기간 급등락이 큰 구간에서는 테마/이슈 영향이 커질 수 있습니다. 밸류 지표는 분기 실적 변동에 따라 빠르게 변합니다.

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 보안 사고/규제 강화로 보안 솔루션 수요는 구조적으로 유지될 가능성
• AI 기반 위협 탐지/제로트러스트/암호화(PQC 등)로 제품 고도화 경쟁
• 공공/대기업 프로젝트는 수주/검수/인력 투입에 따라 분기 변동 가능

7. 리스크 요인

• 프로젝트형 매출 비중에 따른 분기 실적 변동
• 경쟁 심화(국내 보안 대형사·신규 플레이어)
• 당좌비율이 분기 표에서 크게 변동한 구간(표시) 존재 → 유동성 지표 추세 확인 필요
• 테마성 수급에 따른 단기 변동성

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

케이사인은 연간 기준 실적이 개선된 표시지만 분기 변동이 커, 수주/유지보수 구조와 유동성 지표(당좌비율) 추세를 공시로 확인하는 것이 핵심입니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 단기: 보안 이슈/정책 뉴스, 분기 실적 공시, 거래량·변동성
• 중장기: 제품 라인업(암호화·인증·AI탐지), 반복 매출(유지보수) 비중, 주요 고객 확장

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 배당, 목표주가 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 DART·KRX·FnGuide·네이버 금융 등에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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