러셀(217500) 참고용 리포트

※ 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다. 주가·시총·실적 등은 시점에 따라 달라지므로 네이버 금융에서 반드시 확인하시기 바랍니다.
※ 본문 수치는 네이버 금융 기업실적분석/시세 화면 표기(연결/별도, 분기/연간) 기준으로 정리했습니다.

1. 총합 점수(⭐ 0~5.0) + 한 줄 요약

2. 기업 개요

3. 재무 안정성 & 수익성

최근 실적(2025년·2024년·2023년, IFRS연결 연간 / 단위: 억 원)
※ 네이버 금융 기업실적분석 최근 연간 실적 표 기준.

안정성/수익성 지표(2025년, 참고 / 네이버 기업실적분석)
- 부채비율: 22.44%
- 당좌비율: 257.58%
- ROE(지배주주): -4.80%
- 영업이익률: -19.11%
- 순이익률: -18.77%
- EPS(원): -85원
- PER(배): -22.45배(적자 구간 표기)
- BPS(원): 1,871원
- PBR(배): 1.01배
- 주당배당금(원): 30원
- 시가배당률(%): 1.58% (연결 연간 표기)

해석(요지)
2024년(흑자)에서 2025년(적자)으로 전환된 구조가 관찰됩니다. 다만 부채비율과 당좌비율이 비교적 높은 편으로 표기되어 단기 유동성 우려는 상대적으로 낮게 해석될 수 있으나, 이익이 마이너스로 전환된 상태라서 분기 실적 추세 확인이 필수입니다.

4. 성장성

분기 실적(최근 분기, IFRS연결 / 단위: 억 원, 네이버 표)
- 매출: 2025.03 93 → 2025.06 31 → 2025.09 132
- 영업이익: 2025.03 -4 → 2025.06 -8 → 2025.09 -24
- 순이익: 2025.03 -18 → 2025.06 -0 → 2025.09 -18

※ 네이버는 분기 실적이 누적 실적에서 직전 분기까지의 누적 실적을 차감하는 방식으로 계산될 수 있어, 기업 공시 분기와 차이가 있을 수 있다고 안내합니다. 따라서 분기별 흑자/적자 전환을 해석할 때는 변동성 자체를 감안해야 합니다.

5. 주가 모멘텀 & 수급

기준일(참고): 2026-04-29 (네이버 금융 시세 스냅샷, 장마감 16:10 표기)

수급(외국인/기관, 네이버 표 일부)
- 04/28: 외국인 기관 합계 수치 표기에서 외국인 +31,984 / 기관(표기)
- 04/27: 외국인 -277,833 / 기관(표기)
- 04/24: 외국인 -376,995 / 기관(표기)

6. 산업/시장 트렌드 부합도

• 반도체 장비(리퍼비시) 사업 특성상 반도체 투자 사이클에 따라 수요·매출이 흔들릴 수 있습니다.
• 연간 손익이 적자 구간인 만큼, 향후 분기에서 매출이 증가해도 영업이익률이 회복되는지(비용 구조 안정 여부)가 트렌드 부합도의 핵심 체크포인트입니다.

7. 리스크 요인

• 적자 지속/악화 리스크: 2025년 영업이익 -52억, 순이익 -51억 표기
• 분기 손익 변동성: 분기에서 순이익이 -18억~0억 수준으로 출렁임(누적 차감 방식 주의)
• 마진 민감도: 영업이익률 -19.11%로 음수 구간이며, 비용·원가 구조에 민감
• 밸류에이션 해석 제한: 적자 구간에서는 PER 등 멀티플 해석이 제한될 수 있음(PER 음수/비정상 표기 가능)

8. 종합 평가표

9. 목표 주가 시나리오(참고용·권유 아님)

10. 한 줄 총평

러셀은 네이버 기준 2025년 매출 감소와 함께 영업·순손실이 동시에 확대된 구간으로, “적자 구조가 언제/어떻게 정상화되는지”가 가장 중요한 관찰 포인트입니다.

11. 투자 관점별 코멘트(참고)

• 턴어라운드 관점: 분기에서 영업손실 폭이 줄어드는지, 순손실이 반복적으로 축소되는지 확인
• 밸류 관점: 적자 구간에서는 PER 해석이 제한되므로 PBR 및 이익률/손익 추세가 더 중요
• 리스크 관점: 반도체 투자 사이클과 비용 구조 변화에 따라 수익성이 크게 흔들릴 수 있음

12. 면책 문구

• 본 문서는 참고용이며, 투자·매매 권유가 아닙니다.
• 주가, 시가총액, 52주 고가·저가, PER·PBR·ROE·EPS·BPS, 실적, 배당, 투자주의/경고/위험/거래정지 표기 등은 시점과 산정 기준(연결/별도)에 따라 달라질 수 있으므로, 반드시 네이버 금융에서 확인하시기 바랍니다.
• 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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