금 창문을 닫은 뒤, '마지막 환율 협상'은 왜 15개월 만에 무너졌을까
지난 이야기에서 우리는 닉슨 행정부가 금 창문을 닫은 뒤 달러가 어떤 딜레마에 빠졌는지 봤습니다. 오늘은 그 여파로 열린 **스미스소니안 협정**—브레턴우즈 고정환율 체제를 살리려 한 *마지막 협상*—이 무엇을 바꿨고, 왜 15개월 만에 무너졌는지 짚습니다.
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교양 · 경제 교양 · 7건
지난 이야기에서 우리는 닉슨 행정부가 금 창문을 닫은 뒤 달러가 어떤 딜레마에 빠졌는지 봤습니다. 오늘은 그 여파로 열린 **스미스소니안 협정**—브레턴우즈 고정환율 체제를 살리려 한 *마지막 협상*—이 무엇을 바꿨고, 왜 15개월 만에 무너졌는지 짚습니다.
세계가 달러를 원한다는 말, 뉴스에서 자주 듣습니다. 그런데 기축통화국 입장에서는 이 요청이 축복만은 아닙니다. 세계에 달러를 퍼 주려면 국제수지 적자를 감수해야 하는데, 그 적자가 커지면 오히려 달러 신뢰가 흔들릴 수 있기 때문입니다. 경제학자 로버트 트리핀이 1960년경 미국 의회에서 지적한 **트리핀 딜레마**가 바로 그 구조입니다.
복리는 이자에 이자가 붙는 방식이라, 시간이 지날수록 자산이 처음엔 천천히, 나중엔 빠르게 불어납니다. 그런데 매번 계산기를 꺼내기엔 귀찮죠. 그래서 사람들은 **72의 법칙**이라는 짧은 암산법을 오래도록 써 왔습니다.
일요일 아침, 통장 잔액을 확인하다 보면 이런 생각이 듭니다. “내 돈은 은행 금고에 그대로 있겠지?” 사실은 조금 다릅니다. 은행은 예금 전부를 현금으로 쌓아 두지 않고, 일부를 대출과 자산 운용에 씁니다. 그래서 *모두가 동시에* 돈을 찾으면, 아무리 멀쩡해 보이는 은행도 현금이 모자랄 수 있습니다.
예금 이자를 받거나 물가가 오를 때, “언제쯤 두 배가 될까?”를 머릿속으로 빠르게 가늠하고 싶을 때가 있습니다. 정확한 계산은 복잡하지만, **72의 법칙**이라는 간단한 근사법이 오래도록 쓰여 왔습니다. 오늘은 그 숫자 72가 왜 편한지, 어디까지 믿을 수 있는지 짚어봅니다.
일요일 아침, 통장 잔액을 확인하다 보면 문득 이런 생각이 듭니다. "내 돈, 은행 금고에 그대로 있을까?" 대부분의 경우 답은 *아니오*입니다. 그런데도 우리는 은행을 믿고 돈을 맡깁니다. 그 **신뢰**가 무너지는 순간, 멀쩡해 보이던 은행도 위험해질 수 있습니다.
유럽인들에게 동쪽 향신료는 값비싼 보물이었습니다. 그러나 배 한 척이 떠나면 돌아올지, 이익이 날지 손실이 날지 아무도 확답할 수 없었죠. 그 불확실성을 여러 사람이 함께 짊어지기 위해, 네덜란드 동인도회사 같은 형태가 등장했습니다.